Résumé
Ce projet de recherche a pour objectif l’évaluation d’obligations convertibles basée sur les publications de Ayache, Forsyth et Vertzal & Milanov et Kounchev, il s'inscrit dans le cadre d'un projet académique en risque de crédit, cours dispensée par Jiao Ying professeur à l'Institut de Science Financière et d'Assurances.
Les obligations convertibles sont un instrument hybride disponible sur les marchés financiers. L’obligation convertible est un instrument similaire à une obligation normale, à ceci près que le détenteur a la possibilité de convertir l’obligation en un nombre spécifié d’actions. De plus, l’obligation convertible comprend typiquement des options intégrées permettant à l’émetteur de racheter l’obligation convertible à un prix spécifié et à l’investisseur de forcer l’émetteur à racheter l’obligation convertible. En cas de défaut de paiement de l’émetteur, l’obligation pourrait faire l’objet d’une récupération partielle ou d’un défaut total.